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山西汾酒创历史新高 白酒板块仍在加配时机

时间:2020-05-13 13:41:06       来源:财联社

5月13日,白酒概念小幅拉升,板块涨幅居前。

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其中山西汾酒延续上涨趋势,截至发稿,股价已再创历史新高。

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消息面上,五一期间销售数据出炉,京东平台上酒水各品类销售额暴增,白酒板块的茅台、五粮液、习酒、红星等品牌旗下产品实现了2倍的同期增长。天猫平台销售情况同样喜人,55大促活动期间,酒类同比增长260%。

资金面上,北向资金仍在加仓以品牌工程指数成分股为代表的内需类核心资产。昨日,在沪深港通十大成交股中,贵州茅台、五粮液分别获北向资金净买入2.38亿元及1.33亿元。今年一季度,险资新进贵州茅台374.1万股,一季末持仓市值高达41亿元,位列险资新进个股持股市值第一位。

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东北证券分析师李强等认为,上周茅台批价恢复至二月高位,预示市场对高端白酒信心开始回升。通过草根调研反馈餐饮复工率达到80%,客流普遍恢复到50%以上,白酒动销逐步由百元以下产品向中高档产品扩散,国内新基建投资、促销费政策加码也有望带来增量消费,当前白酒板块再次进入加配时间点。

中信证券的5月投资建议中,称5月是A股二季度上涨的下半场,也是二季度最好的投资窗口。可以继续布局前期受疫情压制的优质滞涨板块,白酒板块就在其中。

华泰证券称,估值视角看,高端白酒处于消费升级红利期中,供需仍处于紧平衡状态,2019 年业绩增速有所放缓,2020年预计延续小幅降速态势,但高端白酒业绩增长确定性依然较强,作为消费核心资产仍存在估值溢价空间。

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结构视角看,高端白酒预收账款、渠道管控具有更好表现。白酒作为传统的行业,短期内出现新的高端品牌是小概率事件。行业未来的竞争格局或将更加集中。

国金证券分析师刘宸倩认为,目前两会召开、学生开学等积极信号持续释放,高端白酒消费已恢复7成左右,次高端恢复6-7成,其他恢复5-6成,有望在中秋全部恢复。结合需求端改善及估值性价比,首推五粮液、今世缘、泸州老窖。